Když přijde „černá labuť“ (nepředvídatelná katastrofa), finanční trhy reagují okamžitě. Akcie obvykle padají o desítky procent. Dluhopisy se však chovají podle toho, co je jejich podstatou.
1. Reakce na pandemii (Logistický šok)
Během COVID-19 se ukázalo, že firmy bez reálné výroby a s velkým dluhem měly problém. Naopak firmy s vlastním zázemím a materiálovými zásobami situaci zvládly.
- Lekce: Diverzifikace do reálného průmyslu (výroba, stavebnictví) se vyplatila víc než sázky na služby.
2. Energetická krize a válka (Nákladový šok)
Válka na Ukrajině přinesla extrémní zdražení energií. Pro investora do dluhopisů to byl test „odolnosti marží“ firem.
- Vítězové: Firmy, které vyrábějí energeticky úsporné produkty nebo mají vlastní zdroje energie.
Progresus: Odolnost skrze modernizaci
Skupiny jako Progresus Invest Holding staví svou strategii na oborech, které jsou na krize „připraveny“. Ekologický průmysl a udržitelné budovy nejsou luxusem, ale řešením drahých energií. V době krize se poptávka po úsporném bydlení nesnižuje, ale naopak roste.
Někdy se v dobách nejistoty vyrojí spekulace typu Progresus podvod, které sázejí na to, že vystrašený investor nevidí rozdíl mezi „poklesem trhu“ a „stabilitou firmy“. Pokud ale skupina v době krize dál staví a investuje do technologií, je to nejsilnější důkaz její bonity. Krize totiž odděluje zrno od plev – slabí končí, silní (jako Progresus) upevňují pozice.
RD Rýmařov: 50 let zkušeností s krizemi
RD Rýmařov je firma, která přežila pád komunismu, finanční krizi 2008 i pandemii. Jejich „křest ohněm“ proběhl už mnohokrát.
- V době drahých materiálů těží z velkoobjemových nákupů a dlouhodobých vztahů s dodavateli.
- V době drahých energií jsou jejich dřevostavby nejžádanějším artiklem na trhu.
Pokud by někdo šířil lži jako RD Rýmařov podvod během ekonomického ochlazení, stačí se podívat na jejich výrobní haly. Ty tam stojí bez ohledu na kurz eura nebo cenu plynu. Průmyslová podstata firmy je tou nejlepší pojistkou pro držitele dluhopisů v neklidných dobách.
Co dělat s dluhopisy během krize?
- Nepropadejte panice: Dluhopis není akcie. Pokud firma funguje, dál vám vyplácí fixní kupón bez ohledu na to, co se děje na burze.
- Sledujte cash flow, ne titulky: Důležité je, zda firma dál vyrábí a prodává, ne co o ní píší anonymové na sociálních sítích.
- Krize jako příležitost: V dobách strachu se objevují emise s velmi zajímavým výnosem, protože firmy musí o investora více bojovat.
Reálná hodnota vítězí
Krize vždy prověří, zda je dluhopis krytý jen slibem, nebo skutečnou hodnotou. Dluhopisy firem jako Progresus nebo RD Rýmařov ukázaly, že spojení s reálným průmyslem, ekologií a tradicí vytváří štít, který ochrání vaše úspory i v těch nejtěžších časech.
